◆ 岁首于今，中国十大科技公司的平均涨幅为32.74%，远超好意思股“科技七巨头”的同期发达。与此同期，A股的东说念主形机器东说念主、AI、半导体和无东说念主驾驶四大指数也完胜好意思股同类指数。同期，华尔街投行集体唱多中国。瑞银钞票经管投资总监办公室大中华区股票主管李智颖在发给《逐日经济新闻》记者的置评邮件中称，抓续看好中国互联网板块，尤其是头部平台。

　　◆ 史上最大盗窃案！超15亿好意思元加密货币被盗；黄仁勋首度答复DeepSeek冲击；特朗普称没必要让泽连斯基参与停战；通胀担忧加重！说念指单日下挫近750点；血检可筛查50多种癌症！Grail岁首于今已大涨127%。更多本质，尽在《一周国际财经》。

　　华尔街集体唱多中国资产

　　DeepSeek的翻新龙套正在推动中国科技股的价值重估。好意思银中国股票首席策略师Winnie Wu团队在研报中称，DeepSeek（的出现）或访佛于2014年阿里巴巴好意思股IPO，引发了一普遍新经济公司，并诱骗了各人永远老本回到中国市集。

　　本年齿首至2月21日（周五）收盘，恒生科技指数已累计大涨超31%，创3年新高并进入时候性牛市。好意思股三大主要股指的累计涨幅却均不到3%。

　　领涨恒生科技指数的是中国十大科技公司（即阿里巴巴、腾讯、好意思团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉良善中芯国际）。这十家公司岁首于今的平均涨幅高出32%，远超好意思股“科技七巨头”（即苹果、微软、Alphabet、特斯拉、Meta、英伟达和亚马逊）的同期发达。

　　不仅如斯，岁首迄今，A股的东说念主形机器东说念主、东说念主工智能（AI）、半导体和无东说念主驾驶指数的累计涨幅均高出好意思股同类指数。

　　本周，好意思银、花旗、高盛和摩根士丹利等多家华尔街顶级投行纷纷唱多中国。其中，摩根士丹利的气派发生了紧要转向，称不再看跌，中国股市发生了“结构性质变”。瑞银钞票经管投资总监办公室大中华区股票主管李智颖在发给《逐日经济新闻》记者的置评邮件中则称，抓续看好中国互联网板块，尤其是头部平台，它们是AI应用和云服务迅猛增长的最大受益者。

　　中国十大科技公司远超好意思股“七巨头”

　　从本年齿首至2月21日收盘的发达来看，中国十大科技公司全线高潮，平均涨幅为32.74%。同期好意思股“科技七巨头”的平均跌幅为1.57%。

　　中国十大科技公司中，中芯国际（港股）的发达最佳，这时代的累计涨幅达70.44%。

　　阿里巴巴涨幅排行第二，该公司近日发布了财报，事迹增永久超预期。2025财年第三季度，阿里巴巴的营收为2801.54亿元，同比增长8%，净利润为464.34亿元，同比增长333%。

　　在财报电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭称：“AI时候对集团的toB、toC业务齐会带来服从、用户时长以及用户价值的无边擢升，将来三年咱们在基础设施上的干与会高出当年十年的总数，这亦然咱们AI计谋的决心。将来三年会是集团历史上最大的老本开销建设周期。”

　　鉴于阿里巴巴大超预期的事迹和AI干系老本开销，高盛随后上调了该公司的好意思股和港股想法价，分辩由每股117好意思元和114港元，升至每股160好意思元和156港元，并保管“买入”评级。

　　瑞银钞票经管投资总监办公室大中华区股票主管李智颖在发给《逐日经济新闻》记者的置评邮件中称，展望中国互联网行业在中永远内将受益。从基本面来看，瑞银合计高成本效益的模子有助于加速AI礼聘，进而推动企业对AI服务的需求上升。同期，AI商用场景的拓展与深化，也将促进来自于头部云平台的需求。

　　“咱们抓续看好中国互联网板块，尤其是头部平台，它们是AI应用和云服务迅猛增长的最大受益者。现在头部平台企业的平均远期市盈率为12倍（基于2025年盈利增长预估为低双位数）。”李智颖补充说念。

　　东说念主形机器东说念主、半导体、无东说念主驾驶和AI，A股完胜好意思股

　　从细分行业板块来看，A股部分干系指数的累计涨幅也远超好意思股同类指数。

　　东说念主形机器东说念主

　　岁首以来，A推动说念主形机器东说念主指数的累计涨幅近44%，而好意思股同类指数则跌近4%。

　　从宇树科技在“春晚”上扭秧歌的Unitree H1机器东说念主到优必选的Walker机器东说念主，再到广汽集团的GoMate，还有“夸父”“天工”等机器东说念主，中国的东说念主形机器东说念主正马上发展。二级市集上，A股干系成见股也取得资金的追捧。

　　2月20日，高盛分析师Jacqueline Du领衔的团队发布最新研报，真切分析了东说念主形机器东说念主产业链的竞争风光和投资契机。高盛合计，东说念主形机器东说念主产业正处于从研发走向限制化坐蓐的要津时期，中好意思两国在这一界限伸开强烈竞争。现在，好意思国在中枢时候上暂时最初，中国凭借竣工的制造业体系和宽敞的应用市集，有望在特定细分界限终了龙套。

　　东说念主工智能

　　岁首迄今，A推动说念主工智能指数的累计涨幅高出20%，而好意思股同类指数涨幅为12.25%。

　　现在，各人AI成见股呈现出不同的走势。好意思股方面，AI应用在告白营销、数据分析、电商、金融等界限发达亮眼，多界限时候落地推动了干系成见股的高潮。AppLovin和Shopify等公司因AI赋能业务增长显赫，股价发达顽强。

　　A股市集则聚焦于AI时候在垂直界限的应用龙套。全体来看，A股和港股市集对AI的布局更高超原土化应用与时候落地，因此干系指数的累计涨幅也最初于好意思股。

　　半导体

　　岁首于今，A股半导体指数的累计涨幅近16%，而好意思股同类指数涨幅为1.42%。

　　中国和好意思国半导体干系成见股的走势呈现出显赫的分化特征。A股半导体板块在政策营救和AI算力需求的推动下发达顽强，尤其是AI芯片、光模块等细分界限，部分龙头企业股价稳步上行。H股半导体板块则受估值缔造的驱动，中小盘股发达尤为隆起，恒生科技指数因素股中的半导体企业也迎来反弹。

　　无东说念主驾驶

　　岁首以来，自动驾驶成见股在各人老本市集发达活跃，A股、H股和好意思股市集均呈现出不同进度的高潮态势。

　　在A股和港股市集，受益于比亚迪发布的“天使之眼”高阶智驾，自动驾驶成见股全体发达顽强。其中，A股无东说念主驾驶指数的累计涨幅近18%，而好意思股同类指数涨幅不到9%。

　　而好意思股方面，特斯拉贪图于2025年6月在好意思国得州奥斯汀市推出全自动驾驶（FSD）服务，展望2027年在北好意思全面推论。这一讯息带动了好意思股自动驾驶成见股的高潮预期，同期，干系时候的营业化落地也为产业链潦倒游企业带来了新的投资契机。

　　好意思银、花旗等华尔街投行集体看多中国

　　跟着DeepSeek推动中国科技股重估，一众华尔街顶级投行也纷纷针对中国资产抒发乐不雅看法。

　　好意思银：对中国股票的看法正从“可往复”转为“可投资”

　　2月17日，好意思银中国股票首席策略师Winnie Wu团队发布研报称，对中国股票的看法正在从“可往复”（tradable）调养为“可投资”（investable）。

图片开头：好意思银

　　Winnie Wu团队在论说中暗示，旧年他们采访的好多投资者仍将中国视为一个“往复市集”，即资金快速收支，追赶短期反弹。跟着市集基本面因素改善，投资者对中国市集的信心进一步增强，诱骗了更多永远老本的关注。

　　“令东说念主饱读励的是，咱们合计中国的基本面投资论点一直在改善。中国监管机构采选范例，通过派息和股票回购提高推动酬谢，推动国有企业‘升值’，并通过加多保障公司的股权建树引入‘永远耐性老本’。咱们近期的论说强调，DeepSeek（的出现）或访佛于2014年阿里巴巴好意思股IPO，引发了一普遍新经济公司，创造了对经济增长/工作/收入的庸俗乐不雅情感，并诱骗了各人永远老本回到中国市集，这在结构上是积极的。”Winnie Wu团队写说念。

　　花旗：恒生互联网科技指数短期展望有5%至15%上腾飞间

　　2月18日（周二），花旗中国股票策略师Pierre Lau团队发表研报称，恒生互联网科技业指数岁首于今累升27%，以本年1月低位计升幅更达37%，信赖主要受到AI和DeepSeek等发展，以及民营企业茶话会所推动，展望该指数短期内有5%至15%的上腾飞间，提出投资者关注可获科技赋能的“中国制造”投资主题逾期股。

图片开头：花旗

　　花旗列出了中国制造的十个干系行业，即信息科技、机械东说念主、绿色动力与汽车、航空航天开导、海洋工程与高技术船舶、铁路开导、电力开导、新材料、医药与医疗开导，以及农业机械。另外，花旗将恒指本年6月底及年底想法分辩上调至23800和24500点。

　　大摩：不再看空，中国股市发生了“结构性质变”

　　2月19日（周三），此前一直对中国股市抓严慎气派的摩根士丹利首席中国股票策略师王滢（Laura Wang）团队暗示，不再看跌中国股市，改抓更乐不雅的不雅点，展望在时候龙套的推动下，中国股市的涨势将更可抓续。

图片开头：摩根士丹利

　　王滢团队合计，中国股市（尤其是离岸市集）发生了结构性的质变，这让东说念主比旧年9月的反弹愈加战胜，MSCI中国指数近期发达的改善粗略抓续。

　　大摩展望，预期MSCI中国指数到2025年底将升至77，较此前63的想法点位大幅上调，较周三收盘水平还有4%的高潮空间。

　　黄仁勋首度答复DeepSeek冲击

　　本年1月，DeepSeek发布的开源推理模子R1在国际引起无边反响，并引发好意思股“AI骄子”英伟达单日市值一度挥发近6000亿好意思元。

　　黄仁勋在2月20日的事前录制访谈中指出，市集的剧烈响应源于投资者的误读。黄仁勋强调，尽管R1的开发似乎减少了对算力的依赖，但AI行业仍需矫健的算力来营救模子考验后处理方法，这些方法能让AI模子在考验后进行推理或预测。

　　黄仁勋暗示：“从投资者的角度来看，他们合计天下分为预考验和推理两个阶段，而推理即是向AI发问独立即得到谜底。我不知说念这种污蔑是谁形成的，但昭着这种不雅念是诞妄的。”

　　他进一步指出，预考验仍然遑急，但后处理才是“智能最遑急的部分”，亦然“学习治理问题的要津法子”。

　　黄仁勋还提到，DeepSeek的翻新后果为AI界限带来了无边的活力。他说说念：“R1开源后，各人范围内所展现出的护理令东说念主难以置信，这是一件极其令东说念主振作的事情。”

　　此前，英伟达的发言东说念主已通过书面声明答复了市集的响应，但这是黄仁勋本东说念主初度公开就此发表驳斥。

　　特朗普：没必要让泽连斯基参与停战

　　2月24日，俄乌冲突将进入第四年。对于俄乌停战与和平出息，好意思俄连日来的战斗还仅仅“早期奋力”。将来的说念路并不轩敞，也不会平坦，而路牌上或已写下了“收费”二字。尽管如斯，干系各方如故险恶“上车”。

　　通胀担忧加重！说念指单日下挫近750点

　　当地时刻周五，好意思国总统特朗普签署了一份备忘录，拟对向好意思国科技公司征收数字服务税的国度征收关税。

　　铺张者惦记可能出台的新关税政策将推高通胀。周五出炉的2月好意思国密歇根大学铺张者通胀探望终值数据露馅，铺张者对将来5~10年的永远通胀率预期进一步上修至3.5%，创1995年4月以来的最高水平。一年期通胀水平未作念调整，保管在4.3%。

　　2月好意思国铺张者信心指数则从1月份的71.7跌至64.7，环比下降近10%，降幅超出预期。2月好意思国服务业采购司理东说念主指数（PMI）跌入削弱区间，为两年来初度。好意思国1月成屋销售量下降至408万套，跌幅超出预期。

　　受悲不雅经济数据影响，市集抛售潮加重。周五，好意思国三大股指全线收跌，说念指下挫近750点，跌1.69%，为2025年以来最大单日跌幅；标普500指数跌1.71%，报6013.13点；纳指跌2.2%，报19524.01点。

　　对冲基金大佬Steve Cohen在迈阿密海滩的将来投资倡议讨论所峰会上暗示，他对好意思国经济出息抓悲不雅气派，展望下半年好意思国经济增长将从2.5%放缓至1.5%。他合计，关税、外侨法收紧以及马斯克诱导的政府成本削减贪图对经济组成压力。

　　史上最大盗窃案！超15亿好意思元加密货币被盗

　　北京时刻2月21日晚间，加密货币往复平台Bybit被黑客入侵，袭击限制无边，总资产价值高出15亿好意思元（约合东说念主民币108亿元）的逾40万ETH和stETH被滚动至未知地址。

　　加密货币市集往复平台Coinbase主管Conor Grogan暗示，这次黑客事件为史上最大限制的盗窃事件，超过了伊拉克中央银行盗窃案（约10亿好意思元）。

　　成立于2018年的Bybit是各人最大的加密货币往复所之一，日均往复量高出360亿好意思元。据CoinMarketCap数据，Bybit在黑客事件发生前，平台资产约为162亿好意思元，这意味着被盗的以太币绝顶于其总资产的约9%。

　　受Bybit资金异动讯息影响，2月22日凌晨，加密货币市集集体走跌，比特币出现屡次短时急跌，24小时内跌破95000好意思元/枚，最低探至94830.3好意思元/枚。

　　现在，Bybit官方已初度对外发布事件详备公告。公告露馅，北京时刻2月21日20:30，Bybit在例行转账历程中检测到以太坊冷钱包中存在未经授权的举止。这次转账系Bybit官方从ETH多重签名冷钱包向热钱包滚动ETH干系贪图的一部分。糟糕的是，往复被一个复杂的袭击所主管，该袭击转变了智能合约逻辑并荫藏了签名界面，使袭击者粗略限度ETH冷钱包。

　　血检可筛查50多种癌症！Grail岁首于今已涨127%

　　好意思东时刻2月20日，专注于早期癌症检测的医疗保健公司Grail在盘后往复中飙升7.87%。股价大涨的背后是亮眼的事迹。

　　财报露馅，Grail 2024年第四季度及全年的收入均终了顽强增长。2024年，Grail总收入同比增长35%至1.256亿好意思元，其中，第四季度的收入为 3830万好意思元，同比增长26%。

　　Grail此前是基因测序巨头Illumina旗下的子公司，2024年被欧盟委员会以反左右口头下令剥离出来。Grail的主要机构投资者包括华岩老本、贝克兄弟护士人公司、贝莱德和前锋集团等。

　　Grail首席实践官Bob Ragusa暗示： “2024年是Grail转型的一年。咱们在第三季度和第四季度进行了重组，并不时专注于业务服从，同期终了营业增长。咱们贪图在2025年和2026年完成注册讨论（一种新的临床讨论神气），并在2026年上半年完成模块化PMA（上市前批准，好意思国医疗器械上市禀报方式中最为严格的轨制）的提交。”

　　从营收组成看，Grail的主要收入开头是拳头居品Galleri Test，这是一款多癌种早期检测器用，主如果在患者出现症状之前对癌症进行筛查，不错筛查50多种癌症。只需通过绵薄的抽血，Galleri Test即可识别癌细胞衰败的DNA，这些DNA可行为癌症的私有“指纹”，匡助筛查一些最致命的癌症，如胰腺癌、食说念癌、卵巢癌、肝癌等。

　　2024年，Galleri Test的销量高出13.7万份，推动该居品在好意思国的收入同比增长45%至1.086亿好意思元。

　　1月21日，甲骨文首创东说念主埃里森在白宫参与“Stargate”（星际之门）贪图发布会时，曾提到诈欺检测DNA片断的早期血液筛查、AI和基因测序来开发个性化的癌症疫苗。这刚偶然适Grail的职责，尔后Grail股价便运转大涨。从本年齿首到2月21日收盘，Grail股价岁首于今累涨127%。

　　最近，TRICARE健康保障将Galleri Test纳入承保范围，将为50岁或以上且患癌症风险较高的患者提供承保。TRICARE是好意思国最大的健康保障贪图之一，为现役军东说念主、国民警卫队和诡计役军东说念主、退休东说念主员过甚家属提供服务。

　　一度飚至2954好意思元！现货黄金连涨八周

　　本周，好意思股三大指数集体收跌。纳指累跌2.51%，标普500指数累跌1.66%，说念指累跌2.51%。

　　纳斯达克金龙中国指数本周累计高潮1.57%，相连第六周高潮，1月14日以来累计高潮25.57%。三倍作念多富时中国ETF-Direxion本周累涨10.12%。“中国龙”Roundhill China Dragons ETF本周累涨6.12%。

　　热点中概股中，阿里巴巴在发布财报后两日累涨14.38%，本周累涨15.25%。

　　现货黄金本周累计高潮约1.83%，2月20日曾涨至2954.84好意思元，创历史新高。这亦然现货黄金第八周连涨，创2020年来四年多长周连涨。

　　好意思国经济数据疲软引发市集担忧Bsports网页版登录，好意思债收益率大幅下行。好意思国10年期基准国债收益率本周累计下落6.04个基点。两年期好意思债收益率本周累跌6.94个基点。