4月10日晚，意大利豪侈巨头普拉达在港交所发布公告，决策以13.75亿好意思元的价钱收购意大利先锋品牌范想哲（Versace）。

　　这场横跨半个世纪的意大利双奢品牌“合体”，不仅是2025年世界豪侈行业最大并购案，更标记着传统豪侈集团顽抗LVMH等超等巨头的策略解围过问新阶段。

　　意大利双奢“合体”

　　凭证公告，普拉达将以现款支付13.75亿好意思元完成收购，交往金额需凭证交割时净债务及营运老本调度。交往完成后，范想哲将成为普拉达全资附庸公司，保留原有品牌创意团队，但供应链、渠说念资源将全面整合至普拉达体系。

　　查阅贵府，普拉达系世界着名的豪侈品牌，由Mario Prada于1913年注意大利米兰创立。其以高品性的皮革成品起家，逐步发展成为涵盖服装、皮具、鞋履、配饰及香水等多个品类的先锋帝国。

　　而范想哲雷同是意大利先锋界的传说品牌，由Gianni Versace于1978年创立。范想哲的蓄意踊跃、丽都且极具个性，标记性的好意思杜莎头像logo长远东说念主心。品牌擅长应用秀好意思颜色、夸张图案和特有剪裁，在时装秀场和明星红毯上时常亮相，塑造了开阔经典造型。

　　通过收购范想哲，普拉达在扩大市集份额的同期，可让范想哲在年青耗尽者和流行文化边界的影响力，与普拉达相对进修、经典的品牌形象酿成互补，拓展更平庸的耗尽群体。两品牌天然作风互异，但在蓄意、坐褥和供应链等步调存在协同空间，有望罢了成本优化与后果进步。

　　范想哲事迹堪忧

　　有豪侈投资行业东说念主士告诉记者，这次交往估值仅为范想哲2024财年营收的1.33倍，远低于豪侈行业平均3倍—5倍的估值水平。

　　这背后是范想哲的举座事迹发挥低迷。

　　凭证范想哲母公司Capri集团2024财年论说，范想哲营收为10.3亿好意思元，同比下降6.9%，利润率仅为0.4%。2025财年第三季度，范想哲销售额大幅下滑，攀扯Capri集团扬弃2024年12月28日第三季度营收同比下降11.6%，计入非现款减值用度后净蚀本达5.47亿好意思元。

　　在此配景下，Capri集团市值从2014岁首的200亿好意思元高点以来急剧下落，现在只须17亿好意思元。有声息以为，范想哲运营成本较高，其相对局促的客户群体使得盈利难度较大，给Capri集团带来了较大的财务压力。

　　此外，Capri集团与Tapestry集团的归拢决策因反把持问题被叫停，这或促使Capri集团加快调度其业务布局，以“骨折价”出售范想哲，旨在消弱财务包袱，专注于中枢品牌的发展。

　　世界豪侈市集步入低增速

　　诸盛大据清楚，世界豪侈市集现在也已过问 “低增速常态”。

　　如麦肯锡商磋议说清楚，2025—2027年世界豪侈销售额年增速仅2%—4%，较2021—2023年的8%—12%大幅缩水。

　　同期，行业呈现两大发展趋势。

　　其一是头部集团把持加重，LVMH、开云集团通过并购适度超40%市集份额，中小品牌生活空间被挤压。

　　其二是区域市集分化，中国等新兴市集增长趋缓，中东、印度成为新战场，而并购成为快速赢得腹地化资源的捷径。

　　在此配景下，普拉达比年来的事迹发挥可圈可点。

　　2024年财报清楚，普拉达净营收同比增长17%至54亿欧元。以中国为主的亚太区是普拉达第一大市集，2024年孝敬零卖销售净额16.04亿欧元，同比增长13.1%；欧洲市集则是其大本营，零卖销售净额为15.32亿欧元，同比增长17.5%；日本市集发挥鉴定，同比增长45.8%。

　　但普拉达也并非莫得隐忧，如过度依赖主品牌等结构性问题长久未有改善。

　　因此，普拉达的并购，是一种低成本收割范想哲剩余价值的聪敏之举，连气儿吞劣品牌遗产、红毯资源库及尚未总共失效的年青客群粘性Bsports网页版登录，正可填补其在年青化、戏剧化作风边界的空缺。